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添加时间:10月31日,人民日报客户端发表评论称,赤裸的双重标准、裁判量刑的巨大差异,让“法律到底是止暴制乱的工具,还是庇护暴力的道具”成了所有爱国爱港人士心中大大的问号。评论强调,“侮辱国旗是一种严重罪行,绝不姑息”的社会共识理应体现在法院判决中。在维护主权统一和领土完整这一点上,也从来没有什么可以商量的余地。
当然外部现金流很重要的一点是从银行和资本市场的融资能力。很多企业内部现金流都不行,即使是大型的国企央企,如果把外部再融资给他掐断的话,它账面的现金和现金流一样没法覆盖它现在的短期债务。不信的话大家回去看下,你把某大型央企的短期债务摘出来,把账面的流动性摘出来,你再把它每年的经营性现金流、自由现金流摘出来,你自己看一下。如果所有的到期债务都需要偿还,不能再续的话,实际上它也没法再支撑下去。这个就是侧面来讲,在信用分析时,银行、外部资本市场融资能力的重要性。有些企业自身的现金流可能并不好,但是它有很强的资本市场融资能力,再融资会很好,最典型的是城投企业,城投企业你想从内部分析它的现金流基本上是抓瞎,都没有,看起来很吓人,但是一直以来,城投企业融资能力很好,能支持它的周转,直接的一个体现就是筹资现金流,外部现金流的表现。当然有一些像股东和政府的支持可能不在筹资现金流里体现。股东的支持很多都是往来款,其他应收、其他应付,但是往来款大部分都是放在经营性现金流里的,收到其他与经营活动相关,支付其他与经营活动相关。最后你在经营性现金流里面,你要细分的话,要小心一点,有些东西可能是因为它的主业因素导致的,有些可能是外部流动性、资源的反映,你要把它区分出来,哪些是稳定的,哪些是不稳定的。
《报告》显示,2018年美团外卖“轻食”订单量城市排名为上海、广州、深圳、北京、杭州、南京、武汉、成都、重庆、佛山;“轻食”商户数量城市排名则为上海、北京、广州、深圳、杭州、武汉、南京、成都、厦门、长沙。可见,不论是在北上广深这样的一线城市,还是以成都、杭州、南京、武汉为代表的新一线城市,市场供需数据均展现出“轻食”作为一种健康饮食生活方式,已经走向大众化,并形成稳定的消费市场。
非财务因素刚才讲的这些都是财务因素,跳出这些还有非财务因素。这个我就不展开讲了。当然这个是很重要的,但这里时间关系没办法面面俱到。可能对于某一个企业来讲,可能它的分析的要点、重点局限于某一个方面。比如说治理结构的问题,比如说这个企业业务模式的问题。业务模式的问题这里讲一个点,稍微讲一下,现在有一类企业,看的比较多的,就是经常会有问的,这种小的企业,或者说“傍大款”的这种企业。通常来讲,它的经营稳定性其实还不错的,就是因为大的运营商的需求,设备如果一些专有性的话,它基本还是能够有一个比较稳定的业务经营状况和财务状况。但是“傍大款”也有它的问题。第一个问题就是通常收款情况会比较差一些,第二因为它的业务主要受下游主导,一些突发的风险是比较大的。你比如说我们在银行看的一个企业,它实际上最终是违约了,但是在审批的时候客户强调这是一个非常好的企业,给某大型电信运营商某项配件,很多年都很稳定,但刚好在放贷款之后,运营商与境外巨头签了一个排他协议,就把它剔除掉了,所以这个企业一下子业务就完蛋了。所以这种企业的业务模式,要仔细去甄别。另外来讲管理战略和经营风格,这个东西似乎讲起来非常虚,在做信用分析的时候怎么把它揉到我们的分析里面。我觉得至少有一个行业你是需要去重点考虑的,就是房地产企业。房地产行业它整个管理战略和经营风格从它的财务表现是能够反映出来的。是不是投资很积极,现金流是不是波动很大,财务是否是规范的。这个其实对它的资信状况是非常重要的。包括你对经营潜力的判断,包括宏观、行业、企业自身因素的一些判断,所有的这些都会影响未来的盈利、未来的现金流,会影响未来的偿债能力。
对于中美两国之间高科技领域摩擦,项立刚认为,未来还会不断加强。“中美两国高科技领域以前差距很大,现在这个差距在不断减少。以通信领域为例,摩托罗拉、思科、朗讯等企业在过去占据了中国市场很大份额,但是今天它们的份额在萎缩,甚至已经消失。而高通、英特尔这样的企业严重依赖中国客户,如果没有中国的手机企业,高通就无法生存,没有中国客户,英特尔也很受打击。同时,中国企业正在成长,逐渐蚕食美国企业的市场,这种情况下,冲突很难避免”。
通知书中还载明,根据相关法律规定,如对该鉴定意见有异议,可以提出补充鉴定或者重新鉴定的申请。多位被重新鉴定为“无尘肺”的矿工,对警方重新鉴定的程序和结论表示怀疑。如张元海坚称,他至今仍感到身体不适,咳嗽,无力,双腿发抖等症状,外出打工遭到拒绝。他期待再进行更权威的鉴定,但于没有工作单位的委托书,医院不接纳。